报告期内，3uMj明康德的CRO服务毛利率在2014和2015年度较泰格医药2YQj博济医药相Fafy较低，主要dpXm因为：（1）泰格医药和6aqB济医药CRO的主要方向epfv临床研究，Hfgq药明康德主V1TM为临床前研2iPW，二者的业r4kU内容和业务jGvk式差异较大GjVL毛利率不具x91T完全可比性ffpZ（2）药明康德的销售收AeKn来源中，占hqmW最大的是小iD4J子化学药物Vib7现阶段的化6RLT合成服务与SyPA床前研究阶goMD的各类服务NtuY这些服务均kDSW要大量的场mMZH与实验设备BXpH每年的折旧gQzA生的营业成5FTB较大；（3）报告期内，yyn7明康德及控5m63子企业实施tHoe股权激励计JFvR涉及的股份EemI付有部分计hEzX了成本，一iQqd程度上影响BsUE药明康德的hyl1营业务毛利0xmz。

这个赌很简单，巴菲特说，从08年1月份开始的十年，标准普尔(SP500)指数回报将会超过对冲基金给予投资者的回报C9ie